在过去的十年中，世界各国政府已经颁布了500多项新措施，旨在促进在投资决策中使用环境、社会和治理（ESG）标准。全球公共会计和咨询公司毕马威国际（KPMG International）的一份综合报告探讨了与可持续投资及其对另类投资行业的影响有关的这三个广泛问题：实施可持续投资的进展速度、取得更快进展的障碍以及对这些障碍的应对措施
研究参与者
毕马威报告是与CREATE Research合作编制的，CREATE Research是一家独立的研究机构，专门研究全球资产管理中的战略变革和新兴商业模式。其他参与者包括另类投资管理协会（AIMA）和CAIA协会，后者提供特许另类投资投资分析师（CAIA）认证。来自全球13个国家和地区的135名投资经理和养老金顾问参加了本研究项目。
进展和障碍
据接受调查的对冲基金经理表示，机构投资者迄今为止是推动ESG驱动投资的领头羊。然而，这些对冲基金经理中只有15%的人“将ESG因素嵌入了他们的策略中”。63%的人发现“缺乏可靠的模板、一致的定义和可靠的数据”，这一事实阻碍了更广泛的采用
期望和结果
在接受调查的其他机构投资者中，44%的人认为，以ESG为导向的对冲基金可以提高阿尔法指数，降低潜在的巨大未来风险，而34%的人认为，遵守ESG原则可能对他们投资的公司的财务业绩产生重大影响。另一方面，75%的人表示，现在判断可持续投资是否确实能带来更高的回报还为时过早，49%的人表示，寻找“一致的质量数据”是采用可持续投资的主要障碍
事实上，71%的对冲基金经理和75%的其他机构投资者报告称，他们面向ESG的投资结果并不确定。此外，在其他机构投资者中，14%的人表示业绩为负
早期采用可持续投资的人发现，由于过度的短期关注，市场对与可持续性相关的风险定价缓慢。另一方面，它们也表明，技能、数据和技术的进步有助于促进可持续投资
机会和方法
虽然许多对冲基金经理认为，ESG数据质量的问题是采用可持续投资的障碍，但也有人认为，潜在的市场低效率可能被用来提供alpha。在受访者中，47%的人表示他们的组织对ESG数据持怀疑态度，9%的人不知所措，19%的人好奇，25%的人机会主义
关于如何使用ESG标准进行投资决策，对冲基金经理列举了几种不同的方法，前三种是整合（52%）、负面筛选（50%）和股东参与（31%）。整合包括确定关键的可持续性因素，并在决策过程中加以利用，通常与财务标准同等重要。基于投资者的“价值体系”，负面筛选将公司排除在考虑范围之外，且易于实施。股东参与，即投资者推动公司管理层采用ESG原则，一直在获得“吸引力”
最佳做法
报告承认，有关ESG引导投资的最佳做法仍然是“一个不断变化的目标”。然而，调查显示，要加快ESG实施的进程，需要四个“关键促成因素”。这些措施包括防止“绿色清洗”、遵守行业规范和原则、改进ESG报告以及采用主动所有权2.0.6
在这种情况下，“绿色清洗”是指基金经理在没有对其投资过程进行根本性改变的情况下推销ESG重点的过程。在接受调查的对冲基金经理中，41%的人认为自己所在行业存在大量“绿色清洗”，11%的人认为存在一定数量的“绿色清洗”。
在准则和原则方面，《联合国负责任投资原则》（PRI）已成为投资管理者广泛采用的标准。在接受调查的对冲基金经理中，35%是PRI签约人，17%是成为PRI签约人的过程。与此同时，56%的管理者正在将PRI作为他们文化的一个关键部分。
报告指出，可持续投资的“下一个前沿”是衡量和报告投资的非财务影响。目前，57%的受访对冲基金经理根本没有披露ESG指标的业绩。在接受调查的其他机构基金经理中，85%的人表示，他们投资的对冲基金根本没有提供任何关于非财务业绩的数据。
关于主动持股2.0，报告指出，74%的受访对冲基金经理依靠“股东参与”来推进他们的ESG议程然而，除了备受瞩目的委托代理案例，由于缺乏更全面的细节，最终投资者还不清楚委托活动产生的价值
价值主张
报告称：“可持续投资是为了创造具有持久价值的企业。”。虽然可持续投资在资本市场上越来越受欢迎，但这是一个“缓慢的过程”，但大型机构投资者处于前列.
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