亚洲富人不顾风险购买中国房地产开发商债券-卦哥家

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当中国最大的住宅地产开发商本月筹集资金时，三分之一的利息来自为富人提供服务的银行，这是一个在其他投资者逃离时仍对陷入困境的中国建筑商保持信心的集团。

香港和内地的富豪纷纷涌入，因为中国开发商今年第一季度售出了创纪录的260亿美元的美元债券，这解决了3月份将垃圾债券收益率推高至八年高点的担忧。

私人银行客户和家族理财办公室的兴趣增加是一个重要的支持，因为在房地产前景不明朗的一年里，开发商希望再融资或偿还至少200亿美元的债务。

亚洲最大经济体的封锁已迫使100多家建筑商破产，失业人数不断增加对负债行业构成持续威胁。不过，有人相信，在经济增长放缓之际，北京不会允许房地产崩盘。

今年的收益率特别高，这给投资者带来了良好的回报，因为他们押注中国房地产市场的长期健康。中国大陆和香港的富豪投资者是中国开发商债券非常可观的买家。还是美元债券。

私人银行占上周房屋建筑商碧桂园控股有限公司债券发行初步订单的32%。它们占

Kowk帮助发行了来自碧桂园、恒大集团和凯萨集团等公司的债券。买家从拥有100万美元可投资资产的买家到超高净值投资者。

根据现有交易统计数据编制的数据显示，今年以来，私人银行认购了49亿美元的中国高收益债券，比去年同期增长36%。开发商发行的债券占中国债券发行的大部分。

在豪宅开发商塔霍集团的挣扎中，此类投资的风险显而易见。塔霍集团表示，偿还债务面临越来越大的障碍，目前正成为该行业在冠状病毒爆发后的第一个主要受害者。这是在被旨在保持住房价格的限购令削弱后，受到病毒困扰的建筑商之一。

不过，最近的数据表明，随着央行放宽信贷条件，房屋销售和价格增长出现复苏。更容易、更便宜的抵押贷款，以及对有限购房登记制度的改革，应有助于防止交易量出现更大的下跌。

中国开发商的离岸债务虽然通常收益率很高，但也往往比本地债券更安全。在过去的十年中，标普全球评级公司在海外债券上只有五次违约。

即便如此，开发商仍在为在中国以外的地方筹集资金，而市场缺乏波动性支撑，这就稳定了国内收益。

HyMigaCapital是一家拥有3亿美元资产的香港家族机构，其债券投资的80%来自中国的建筑商，一直在购买中国前50大房地产开发商发行的美元债券。

“政府土地拍卖价格继续上涨，但许多开发商坐拥重要的土地储备，多年前他们以相对便宜的成本购买了这些土地，这些开发商在岸贷款利率要比离岸贷款利率便宜得多，所以现在是购买美元债券的大好时机。

汇编的数据显示，5月22日，中国房地产企业垃圾级美元债券的收益率比上年同期高出300多个基点。数据显示，他们的3至5年期美元债务较人民币计价债券的收益率溢价约4个百分点。

与只能在岸发行的开发商相比，能够获得离岸债券评级的中国开发商的质量通常更好，许多发行人在关键时刻建立了资本和再融资缓冲区。