由于担心中国债券发行量激增，中国债券大跌加剧-卦哥家

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中国主权债券的抛售在今天周一恶化，基准10年期国债收益率飙升至3月份以来的最高水平，市场担心投资者可能转向地方政府债券以获得更好的回报。

十年内到期的主权债券收益率飙升7个基点，至2.68%。预计本月地方政府债券销售额将攀升至创纪录的1410多亿美元。这种供应引发了人们的担忧，即作为主权债券最大持有者的商业银行，可能会将部分资金转移到地方政府出售的债券上，以获得更高的回报。

在国内供应担忧的情况下，今天，国内资本对长期主权债券的抛售变得非常拥挤。未来10个交易日内，10年期国债收益率将升至2.8%的高位，然后趋于稳定。这将是投资者购买债券的好机会，因为央行将继续放松政策。

中国10年期主权债券收益率在过去4个交易日因假期休市而攀升13个基点，中国政府债券5月份表现仅次于印尼，为亚洲第二差。在一些好于预期的经济数据和中国冠状病毒疫情正在缓解的迹象下，风险偏好也在逐渐回升，进一步给固定收益市场带来压力。

但从长期来看，央行放松货币政策可能会支持主权债券。周日，中国人民银行在一份报告中表示，将采取“更强有力”的政策来帮助经济增长。

今年前三个月，10年期国债收益率下跌56个基点，创下2008年底以来最大季度跌幅。目前收益率为2.64%，比4月份创下的18年收盘低点高出16个基点。

受到债券市场抛售影响，今日股市也由利好行情，在中午收盘前变成抛售行情，资本大肆出逃抛售商业债券，造成股市大跌。但随着本月降准行情逼近，接下来交易日股市和债券市场将趋于稳定。