中国自2015年以来首次下调短期融资利率-卦哥家

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中国央行周一意外下调了备受关注的贷款利率，这是逾四年来首次下调，也向市场发出了一个信号，即政策制定者准备采取行动，提振增长放缓。

中国人民银行（PBOC）在其网站上表示，将7天逆回购利率从2.55%下调至2.50%。

此举令中国债券市场欢欣鼓舞，而就在两周前，中国央行将银行用于长期融资需求的中期贷款工具（MLF）的借款成本削减了相同幅度。

这两次降息都增加了中国央行本周下调新基准贷款利率（LPR）的可能性，以期将资金释放给信贷匮乏的部分经济体。

周一出人意料的降息也显示，中国央行急于缓解投资者的担忧，即零售业通胀上升将阻止央行出台新的刺激措施。

反向回购利率下调表明，未来几个月政策将发生变化，其中包括“进行一些微调，暂时优先考虑支持增长的政策”

全球第二大经济体的增长放缓至近30年来的最低点，最近的信贷增长和工业产出等数据继续显示，经济正在降温。

受非洲猪瘟蔓延导致猪肉价格飙升的推动，中国10月份的消费通胀率超过政府设定的3%左右的目标，达到近8年来的最快速度。

这引发了人们的一些担忧，即中国央行在放松政策方面可能受到限制。中国人民银行在上周六发布的一份报告中表示，将保持稳健的货币政策，防止通胀蔓延。

不过，市场人士认为，最近两次市场降息表明，本周的低利率水平也出现了类似的调整。

反向回购利率下调表明，当局对利用公开市场操作（通常用于满足金融系统日常融资需求）刺激实体经济长期增长持开放态度。

商业银行综合评估融资成本，以决定低利率回购，因此降低反向回购利率可以保持货币政策的稳定，在这种情况下，低准备金率下调5个基点是大概率事件，”他补充称，下调银行存款准备金率也是可能的。

同样，预计今年年底前将定向下调存款准备金率。

中国人民银行星期三宣布每月进行LPR修正。一年的固定利率现在为4.2%，五年为4.85%。

周一的回购利率下调提振了债券市场，中国12月交割的10年期国债基准期货早盘涨幅超过0.4%。

资本经济（Capital Economics）中国高级经济学家朱利安•埃文斯•普里查德（Julian Evans Pritchard）表示，周一的反向回购利率下调是降低银行边际融资成本的一步，银行严重依赖回购作为短期流动性的来源。

“由于经济增长仍在放缓，近期不太可能触底，我们认为中国人民银行将采取进一步措施，提振最近有所减弱的贷款，”他在一份报告中表示，预计到明年年中，7天逆回购利率将再下调70个基点。

在周一向银行间市场注资1800亿元人民币之前，中国人民银行已连续15个交易日跳过逆回购操作。